建元资本5周年：两条腿走路，轻装再出发

　　5周年对于建元资本来说只是一个新的起点，在王炜心中，早已绘就好建元资本的蓝图.了解王炜的人都知道，他是一个总是激情在线，谈话时颇显跳脱思维的人。不过站在建元资本成立5周年的节点上，他却表现的非常冷静。“能活着，而且能活得越来越好，就是我们最大的收获。”王炜半开玩笑似地说。对于一个以融资租赁起家的汽车金融公司来说，5年的时间经历了行业的过山车，到现在逐渐找到自己突围的着力点，作为创始人总会有些感慨，但王炜没有给自己这个机会。

　　“现在我们零售业务已经形成了稳定的支撑，在立足主渠道的同时，金融科技平台也搭建起资金端与资产端的桥梁，输出风险资产管理的金融科技能力为行业赋能。”王炜对猎云网说道，这两条业务线已经形成了建元资本的独特运营模式，相信下一个5年我们会活的更好。

　　痛定思痛，差异出击

　　创立建元资本之前，王炜在大众集团营销端工作了多年，后来又到民生银行负责汽车金融业务。直至创立建元资本，王炜称在汽车与金融领域已经“摸爬滚打”许多年。2014年9月12日，建元资本正式成立，王炜把其定位为以融资租赁为承载的独立汽车金融供应商。当时在很多人看来，融资租赁还属于一个新生的业态。王炜要做的就是打破厂商专属汽车金融公司的发展瓶颈，从第三方的角度整合各方面资源，做到真正的产融结合。因为自己以往的金融从业经历，总不能创业建立一家银行吧?所以王炜最初把建元资本当成一个类金融机构，不过伴随着本轮下行的经济周期，以及金融相关行业监管政策的变化，在汽车金融垂直领域里以金融机构的姿态去经营，王炜发现这种模式越发行不通。事实上，融资租赁在最近几年的汽车金融业务中一直占据着重要的地位。尤其是在互联网浪潮的渗透下，一大批经营汽车金融的融资租赁公司迅速成立。而且相较于发达国家的汽车金融渗透率，国内水平还远未饱和。不过融资租赁公司对可持续的资金供给和资金成本，以及获客渠道要求很高，在王炜看来，汽车融资租赁公司依赖传统业务模式来扩大资产规模是非常慢的。尤其在经济下行的情况下，如果只做独立的第三方汽车金融供应商，就成了用资本充足率来管理生存的一个行当，越做越重。王炜坦言，这5年间为此交了不少“学费”。“坚车能负重，渡河不如舟;宝马能历险，耕田不如牛。”这是王炜在建元内部开会时经常提到的一句话。建元资本成立5年来，迎过风口，也尝过苦果，在他看来，正因为有了这5年的经验积累，才让建元资本有了差异化发展的实力。

　　“各个主体可以在细分领域结合自身资源禀赋形成自己的特色。”王炜说道，建元资本已经找到了和自己资源禀赋相对应的细分战场。建元资本也要往平台方向发展，完成风险对应审批、资产轻量化管理的变革，把以往的类金融公司定位调整为以技术服务为支撑的金融科技公司。

　　王炜表示，接下来建元资本会专注打造自己的核心竞争力，做出差异化产品，服务好现有渠道，并强化自身资产管理能力。与金融科技紧密协作，输出完善的风险资产管理系统，为行业及产业上下游赋能。

　　以金融科技作为连接和赋能，实现业务平台化，平台生态化，资产数据化，成为汽车金融垂直领域的专业金融科技平台。“现在行业路由器这个词非常时髦。”王炜说，我们就是想要扮演汽车金融产业路由器，打造金融科技平台，这是建元资本5年来，从传统融资租赁公司向以科技驱动的平台型公司转变的经验总结。

　　敬畏风险，强化线下风控能力

　　去年，汽车行业经历了28年以来首次的负增长，在高库存和消费需求萎缩的挤压下，不少经销商为了刺激消费也推出了融资租赁业务，纷纷成立融资租赁公司。但实际上，缺资金的经销商远不能满足长周期的融资租赁业务，这种模式是很难做通的，庞大集团的轰然倒地，就是血淋淋的事实。“在目前这个大环境下，接下来有再大的机构倒下，你都不用吃惊。”王炜说道。融资租赁不同于车分期，其链条更长，重在资产管理，风险管理能力决定了汽车金融行业的发展速度和市场空间。作为“过来人”，王炜早在2014年建元资本成立之初，就让其成为国内最早接入央行征信系统的融资租赁公司，同时实现直连央行征信系统的个人信用和企业信用系统，大大提高了公司的资产管理和风险管控能力。此外，建元资本把握前、中、后全面的风险管理，通过与金融科技公司合作，建立全流程风险管理框架，包括贷前信审、贷中行为观测和贷后催收，对贷中行为的监测是将催收行为提前，能够有效预防逾期风险。建元资本打造的金融科技平台，链接行业的资金端和资产端，便是旨在向行业输出风险资产管理的能力。前不久，建元资本联合百融云创推出打破汽车金融行业痛点的整体智能风控解决方案——“火眼金睛”，该方案便是智能风控领域的深厚技术积累与融合的成果。目前建元资本已经探索出金融科技平台的两种商业模式，一种是资产管理模式，助力资产端快速获取稳定、丰富的资金渠道，通过“火眼金睛”为金融机构的风控能力提供保障;另一模式为技术输出模式，终端用户申请之后，通过“火眼金睛”获得审批建议输出，为中小汽车金融企业和金融机构进行决策参考。与此同时，传统金融出身的王炜，还特意强调了线下风控管理的重要性。“完备的风控不能纯粹是所谓的玄之又玄的大数据，大数据风控我们认为是不够的，还需要很多来自于线下的实践。”他说道。在王炜看来，所谓的完备的风控管理，要完成线上与线下的实际结合。除了线上大数据，线下团队的一线人员也要具备风险管理的意识，要让他们履行一些基本的风险管理的动作，比如客户面签，必须要具备一定的比例。风险管理的概念一定要贯穿到每一个环节，操作风险中最重要的一点就是道德风险，这无论是对于合作的渠道还是自己的员工，王炜认为都不可偏废。“风险管理体系不纯粹体现为制度，不纯粹体现为线上的这些系列的大数据模型，更重要的是还有线下的人员管理和绩效管理。”王炜说道。到目前为止，建元资本在基于个人、车辆及交易的综合评分模型，反欺诈模型和资产管理模型等方面仍然在不断地加大投入和建设。“金融业务不是比谁大胆，这是一个高杠杆的行业，如果不敬畏风险，最后肯定会倒下。”站在5周年的节点，对待风险王炜依然保持谨慎，这或许也是王炜表现“非常冷静”的原因。

　　零售业务仍是发展基石

　　对于一家汽车金融公司来说，风控是盾，业务则是矛。风控强业务弱，企业则会赚不到什么钱，业务强风控弱，企业就会剩不到钱。风控和不同业务之间的平衡博弈，也在考量一家金融公司的稳定与否。“自营业务要走稳走扎实，行稳才能致远，现在建元的面包和黄油是它来贡献的。”王炜说，自营业务是不断地给建元的金融科技平台业务输送营养的。对于零售业务建元资本也有自己的方法论，在王炜看来，要实现业务的特色化，第一要增厚股本，第二要用轻资本的方式运营。在传统经销商的金融业务中，基本上是以车贷为主，经销商的金融业务虽然有厂商金融的贴息，但各个品牌通常不会全系车型都贴息，即便贴息的车型也不会一直持续下去，一般都是阶段性的。对于经销商而言，旗下的租赁公司都在消耗本身主体经营都显稀少的资金。“C端车贷的周期都是一年期以上的，两年到三年期居多，这对经销商来说都是宝贵的授信额度中最珍贵的中长期融资。当金融资产无法周转，用集团的授信是很难支撑融资租赁业务。而且如果解决不了可持续的融资，解决不了综合的风控方式和手段，就不能让金融机构相信其能够有效把控风险。”王炜表示。此外，对于小批量买车的B端来说，经销商很难通过合作的传统厂商金融公司和银行去满足需求。这就给了建元资本这种第三方融资租赁公司足够的机会和发展空间。在王炜看来，建元资本仍会以零售业务为发展基石。让业务回归到经销商主渠道，建元资本可以利用资金输出、风控管理、利润保障以及技术支持等几大核心优势与经销商集团进行深入合作，实现赋能经销商集团的核心价值。与此同时，从新零售的角度来看，对车辆从售卖所有权到售卖使用权的转变，也是细分出来的一种全新的商业形态。在王炜看来，通过融资租赁，把所有权的售卖转成使用权的售卖，是发展趋势。籍此，融资租赁业务就会与二手车业务紧密结合，就可以满足不同层次的消费需求。无论是建元的自营零售业务，还是金融科技平台所服务的这些汽车金融零售资产，二手车占有的比例都非常高。“这是一个快速成长的市场。”王炜说道。目前建元资本的自营业务仍是二手车占比较大，伴随着创新产品的导入和新车主渠道的开拓，新车业务占比会逐步增大。他的理由很充分，目前二手车市场处于快速上升的发展期，同时二手车金融也是整个汽车金融重要的一环，二手车金融正逐渐演变为巨大的蓝海市场，而且对于汽车金融公司来说，二手车市场有一个公开的第三方市场，所以风险也会更可控。在前期经历了一些零售业务的探索后，建元资本逐渐丰满了自营的路线，截至目前已经在全国300余个城市拥有了1000多人的自营团队，自营业务已经对建元资本形成了稳定支撑。

　　自有车队布局出行

　　今年4月份，首汽集团旗下共享出行平台GoFun出行联手建元资本，与国内自主汽车品牌东风启辰、东风风光正式签约，三方将在车辆运营合作、车辆集采、供应链金融和信息数据共享等领域深化战略合作。牵手GoFun，让资金得以有效周转利用的同时，逐步扩宽汽车金融规模，保证投资回报率。与此同时，建元资本也通过自持车队的方式拥抱共享出行。建元资本通过把车辆登记在建元资本的名下，一种模式按照出行的场景，把车辆交给运营公司，按照分时租赁的方式再去转租给消费者。这是建元资本目前差异化的运营模式，另一种就是按照销售的方式，直租给消费者。在出行的场景中，有的是分时租赁，有的是网约车。比如建元资本和滴滴的合作就是如此。建元资本提供的是车，而滴滴则会提供足够的运力，拥有足够的司机去运营。据了解，建元资本还牵手上汽集团出行业务的两大板块环球车享和享道专车，在郑州已经投入百余辆电动车开展运营。目前建元资本在广州、西安、武汉等十余个城市与网约车运营平台达成了战略合作，并且已投放千余台运营车辆。在建元资本的自有车队中，新能源车也有一定的比例。不过目前融资租赁的模式对于新能源汽车来说，却有些尴尬。目前国内新能源汽车贬值率很高，而且伴随着技术的更迭，新能源汽车残值率无法得到保障，这也意味着如果采用传统车贷的方式，这种超高贬值率的新能源车的风险，将要扛在汽车金融机构身上。在王炜看来，新能源汽车渠道的转换，也是需要面临的挑战。早期的想法是融资租赁扮演着中间人的角色，通过批量购买新车，以租售的方式给用户使用，在不超过三年的用车周期后，厂商再对车辆进行回购，这样就形成了一个产销闭环。当时建元资本通过批量购置电动微型面包车，交给一家物流公司给他们来做运营，但只是一年的时间，车辆就报废处理了，最后还是建元资本为这些报废车辆买单。即便如此，王炜依然认为新能源汽车的发展离不开各种业态的租赁。“在新能源汽车经过一轮淘汰之后，对于我们来说是机会也是挑战，建元还是会在新能源汽车领域保持足够的关注。”王炜说道。

　　两条腿走路，5周年轻装再出发

　　无论是风控能力的建设，还是核心技术竞争力的加强。在王炜看来，这个细分行业之所以能够发展，在于能够服务汽车行业而体现的价值。伴随着整个汽车行业的创新和发展，汽车金融公司也一定要嵌入到每一个细分场景里面去。用王炜的话说，建元资本5年来最大的收获就是积累了行业KNOW-HOW,并能系统化地整理，工具化地输出。衡量高杠杆型的类金融机构和银行比较类似，首先跟管理的资产规模相关，这也直接决定了公司的成功与否，净息差的水平决定了盈利能力的可持续性，但是要想对抗周期得以持续发展还需要具备净非利息收入的能力。建元资本的自营业务就是典型的利差业务，而建元通过输出金融科技得到的服务费收入就和银行的净非利息收入是一样的。“今年预计金融科技平台就能管理一百多亿的规模，而且这个增长速度会比较快。”王炜说道。未来建元资本在金融科技方向会发展的更快，王炜表示，因为它相较于需要资本充足率，依靠回购担保能力的利差业务来说，会显得更轻。而且为行业提供技术服务，企业价值的提升也会更快。“我们公司有将近40%的员工，都是有着科技、IT的工作背景。”王炜说，我们也在向科技公司转变。作为一个金融科技平台，最重要的就是生态和包容。金融科技平台就像触角一样，通过OPEN API的方式深入到汽车行业的每个细分场景里去，这是王炜的愿景。在王炜看来，金融科技平台在服务行业其它资产端和资金端的同时，更服务于建元本身的自营零售业务。金融科技平台和建元自营零售业务是相辅相成、相互成就的。通过金融科技平台的助力，建元资本的头部优势也会逐渐凸显。5周年对于建元资本来说只是一个新的起点，在王炜心中，早已绘就好建元资本的蓝图。5年的积累，让建元资本实现了零售+金融科技平台两条腿走路。“这两条业务线会相互支撑，齐头并进。”王炜说，相信建元资本在下一个5年会实现真正的腾飞。